基金回报冲击100%：炒股不如买基金？

留给2019年的时间不多了，公募基金最近交出了一份不错的答卷：好些基金都快翻倍了。

于是市场有言：炒股不如买基金。

2019年转眼就快过去了，你今年赚到钱了吗？

据说公募基金今年帮不少基民赚到了钱，不少主动权益类基金的收益已经远超大盘。

其中位居前列的分别是2只广发基金、1只银华基金和1只博时基金。都差一点点就要翻倍了。

那大盘呢？

上证指数从2019年1月4日的2514.87收盘，直到今天11月13日收盘在2905.14。晃晃悠悠涨了15.52%。

差些意思。

于是，“炒股不如买基金”的说法，再一次铺天盖地。

真的是这样吗？

主动权益基金收益，真的都比上证指数回报高吗？

目前市面上一共有5429只基金，包括了8种类型：

风险较高的股票型、混合型、指数型、QDII、LOF，一共5036只；

风险适中的FOF；

和

风险较低的债券型和保本型。

除了投资境外的QDII外，截至今天，

跑赢上证指数的基金有3195只，大概占到了所有基金的一半多点。

从个数上来看，这个公募基金的总体成绩单，还不错。

只是个别明星公募基金的“快翻倍”的突出成绩吸引了诸多眼球，才有了“炒股不如买基金”的说法。

但我认为多少有点偏颇，毕竟“**不如**”这样绝对的说法，会让一些不明所以的基民以为今年基金都那么好，有一种“买啥都能赚”的想法，陷入盲目投资。

实际上，当我们选择主动型基金时，本质上是在选择基金经理，说到底是看一个基金经理的眼光和策略。

而国内的基金经理，有几个特点：

○ 普遍从业时间不是太长，牛熊市转换的经验不够丰富。

○ 难有“常胜将军”。

前一年的业绩冠军，普遍在第二年里都难有之前的辉煌。这是因为每个基金经理都有自己的风格，很难能够一直适应我们的A股。

○ 公募基金通常两三年就会换一个基金经理。也会造成一支基金的风格产生变化。

这样我们在挑选的时候，基本只能两眼一抹黑的挑。

就比如今年排名前三的「银华内需精选基金」的基金经理刘辉，虽然学历很高，但是从业只有3年不到，而「广发医疗保健基金」的基金经理吴兴武从业时间在5年不到一些。

而那些资历很深的、过去五年业绩非常稳定的明星级别主动型基金，成绩都在中等偏上。

所以，一时成绩斐然当然也不错，但关键还是要看能走多远。

主动权益基金的回报，真的不如被动型宽基指数吗？

前面我们说过，

主动权益基金的收益好坏，依赖于基金经理的投资风格，由基金经理选择“买什么股票，什么时候买卖”。

但是基金经理风格就各不相同了，有人擅长做价值投资，有人擅长做成长股，有人进攻，有人防守，人的因素特别大。

而被动指数型（基金），所谓“被动”，其实就是基金经理没有选择权。所有的条件都是事先设定好的，换100个基金经理，选择的条件都不会发生改变。

那么，一般有哪些被动指数型基金呢？

主要是上证50、沪深300、中证500这三种。然后还有分门别类的不少。

就拿沪深300指数来说，

跑赢沪深300指数的基金有1081只，只占到了所有基金的20%不到。

（上证50指数今年目前收益和沪深300差不多，我就不单举了。）

这么一比，也只能说主动权益基金的回报率，也就还好吧。

为什么这么说？好歹也有接近20%的基金跑赢了沪深300啊。

因为“只有选对了基金”，我们才能跑赢“被动型指数”、夸口“炒股不如买基”啊。

我们来回头看一下今年拔得头筹的前四位，

一半是医疗主题基金。

再去看A股，

今年医药行业的股票有一批涨幅都超过100%，同样涨幅超过100%的还有科技、农业、消费等行业。

算下来共有139只股票涨幅超过100%(除新股)，涨幅200%以上的也有28只。

根据公募基金披露的3季度报，

十大重仓股6只涨幅超过了100%，今年以来平均涨幅115%。

抱团取暖，越烧越旺。原来这个才是公募基金今年表现神勇的核心原因啊。

可是这对于我们普通投资人来说，技术难度稍微高了一点点。

大部分买基金的投资者，不懂投资的还是多。能准确判断今年哪个行业好，“见风使舵”的基民，终究还是少数。于是，“不如买基金”就得先赌对买哪只基金。靠掷骰子投票的投资，怎么能夸口“炒股不如买基金”？

相比之下，被动型指数投资起来，却要简单上手得多，识别容易、买起来也不纠结。

小企业成大了就可以上市，上市公司做到细分行业前三就可进中证500，再成长成行业龙头就可以进沪深300，再变大就进上证50（沪市的），再变大……，就实现共产主义了。

虽然今年目前的回报在40%不到一点。但是你只要买，基本这个回报跑不了。

那么，问题来了，作为一个普通基民，你是愿意：

A.买一个确定会涨40%的投资

B.买一个20%会高于40%的投资，66%可能会低于40%的投资，甚至还有14%的可能会亏的投资？

主动权益基金的回报，和炒股相比如何？

我们都知道，

基金投资的是一篮子股票，可以平摊成本、控制风险。基金经理帮我们投资。

股票投资的是上市公司。单只持股，风险高，回报高。我们可以自己制定组合，也可以交给私募基金。

可是投资成功与否，只是看选股吗？

当然不是，投资最重要是如何克服自己的人性弱点。就这一点来说，我们大部分人都很难战胜人性的弱点。包括许多公募私募的基金经理。

相对来说，选择明星基金公司的基金经理，比我们挑战个别明星基金经理，甚至挑战我们自己（特别是我们还是业余炒股的）来的靠谱。

所谓 “外行看大盘，内行看产业，高手精个股”，普通股民毕竟不是专业投资者，在资金管理、仓位管理和情绪管理上，与专业人士差别巨大。

单纯说“炒股不如买基金”，这句话不算错。

对大部分普通投资者来说，依靠钱生钱，都是为了让生活更好。与其花上无谓的精力和操心，颠倒生活，倒不如交给专业的投资人去办。

但这句话也不够严谨。因为随便撂下的一句话，却可能带给别人困扰。

买基金也不能随便买，需要对行业有一定的研究，对经济有大致的把握，才有可能买到“笑到最后”的基金。更不能因为听说今年基金收益率高，就兴冲冲跑去买。

对于大部分人来说，最实际可行的办法或许是：

1、做组合。

2、买指数。